В прошлом ролике мы узнали, как именно доллар стал доминирующей валютой. Сегодня мы подошли к самому интересному. А что вообще гегемония доллара даёт США? Мировое господство?! Экономическую власть над всем миром?! Корону капитализма?! Клинок Армагеддона!.. Ой, это немного из другой оперы.
Короче, сегодня о тех гешефтах, которые получает США благодаря гегемонии доллара.
Расшифровка видео
Начали
0:00
в прошлом ролике мы узнали Как именно
0:02
доллар стал доминирующей валютой Если
0:04
ещё не смотрели легко поспллажке А
0:07
сегодня мы подошли к самому интересному
0:08
а что вообще гегемония доллара даёт США
0:11
мировая господство экономическую власть
0:14
над всем миром корона капитализма клинок
0:16
армагеддона это немного из другой оперы
0:18
короче сегодня о тех гешефтах которые
0:21
получается шоб благодаря гегемонии
0:23
доллара это Фьюри дроузблока популярной
0:26
экономики экономической науки Меня зовут
0:27
Григорий Баженов и мы начинаем
Привилегии доллара
0:33
благодаря создававшимся десятилетия
0:36
экономическим финансовым и политическим
0:39
институтам Соединенные Штаты является
0:40
поставщиком надежных и безопасных
0:43
активов единственный актив в мире
0:45
который устойчиво демонстрирует
0:46
надежность и обладает достаточным
0:48
размером рынка это казначейские
0:51
облигации США не национальные облигации
0:53
Германии или Японии не активы Китая пока
0:56
не способны даже частично заменить
0:57
американские облигации такие же активом
1:00
для многих стран и экономических агентов
1:02
является американский доллар грязная
1:04
Зелёная бумажка А в современном
1:06
мире существует огромный дефицит
1:08
безопасных активов сила Штатов
1:11
поддерживается и очень большим размером
1:13
рынка с высокой ликвидностью Но что всё
1:16
это даёт самим С именным что-то в
1:18
Америке что даёт доминация доллара
1:20
экономист Бари эйхенгрин в своей книге
1:22
утверждает страны которые имеют
1:24
резервные валюты имеет чрезмерную
1:26
привилегию и вот в чём Она состоит
1:28
начнём по нарастающей пункт первый в
1:31
Индии Турция Египте или других стран
1:33
могут оплатить поездку на такси
1:36
долларами вряд ли кто-то откажется А
1:38
теперь Попробуйте представить оплату
1:40
теми же рублями поездки таксисту в
1:42
нью-йорке Да даже в евро вряд ли это у
1:45
вас получится Вот уроды но это мелочь
1:48
хоть и приятная теперь пункт второй
1:50
допустим какая-нибудь компания из
1:52
Берлина решает поставить станки
1:54
собственного производства в Пекин сделка
1:56
заключается в долларах Ведь вы помните
1:58
что 80 процентов сделок заключается
2:00
именно в баксах какие неудобства здесь
2:02
возникает немецкая компания получив
2:05
оплату в долларах Должна перевести их в
2:07
евро ведь платят зарплаты и налоги эта
2:09
компания в евро а не в долларах тут
2:12
возникает уже курсовые издержки и
2:14
валютный риск но Давайте конкретно Пусть
2:17
курс 1 евро равен одному доллару затраты
2:20
немецкой компании 10 тысяч евро налоги
2:22
2000 евро а сумма сделки 15 тысяч
2:24
долларов При таком курсе У немецкая
2:26
компания образуется прибыль в 3000
2:28
долларов 3.000 евро но возможные
2:31
сложности если например евро сильно укре
2:33
относительно доллара допустим теперь за
2:36
1 евро дают 2 доллара Это означает что
2:39
сделка в 15 тысяч долларов банально не
2:42
покрывает издержки на производство
2:44
станков аналогичная ситуация наблюдается
2:46
и в банковском секторе где курсовые
2:49
риски также присутствуют да такие риски
2:52
можно застраховать их в общем и страхуют
2:54
но это не так уж и важно если мы говорим
2:57
про США ведь американские компании банки
3:00
таких проблем не имеют у них просто нет
3:02
сходных издержек пункт 3 другим странам
3:06
Которые хотят приобрести доллары
3:07
приходится расплачиваться за них
3:09
реальными ресурсами Ну то есть конечно
3:11
они могут обменять свою валюту на
3:13
доллары но чаще это не так и продавать
3:15
приходится благо Ну или прибегать к
3:19
займам выпуск 100 долларовые купюры
3:21
обходится США несколько центов а
3:23
стоимость ресурсов может сильно
3:25
отличаться тут работает классический
3:28
сеньораж потому как возникает разница
3:30
между себестоимостью производства
3:32
банкноты и той сум за которую за нее
3:34
платят иностранец и масштаб сеньоража
3:37
здесь весьма большой речь про сотни
3:39
миллиардов долларов сюда же можно
3:41
добавить то что многие страны
3:43
иностранные компании держат американские
3:45
ценные бумаги и обесценивание этих
3:47
ценных бумаг не входит в их интересы
3:49
ведь масштаб владения за пределами США
3:51
тоже значительные пункт 4 зарубежные
3:54
банки фирмы не только ценят удобство
3:56
операции с долларами и долларовыми
3:58
активами Но даже готовы за них
4:01
переплачивать что серьезно да И вот так
4:05
это работает проценты которые США
4:07
выплачивают по своим обязательствам ниже
4:10
той нормы прибыли которую Они получают
4:12
от своих иностранных инвестиций Давайте
4:14
чуть подробнее Пусть в среднем
4:16
доходность от иностранных инвестиций
4:17
Штатов составляет 5%. а процентная
4:20
ставка по облигациям 2%. допустим что
4:23
США инвестируют 100 долларов в другие
4:25
страны а другие страны при этом занимают
4:27
штатным эквивалентную сумму чтобы те
4:30
могли профинансировать свой импорт но
4:32
платёж по займу исходящий поток ниже чем
4:36
поступающая прибыль это входящий поток
4:38
Что же это означает а то что США могут
4:41
годами жить с дефицитом внешней торговли
4:43
и в ус не дуть то есть спокойно иметь
4:46
превышение импорта до экспортом
4:48
потреблять больше чем производит и не
4:50
особо переживает за обслуживание
4:51
внешнего долга В общем дешевый долг это
4:54
самая настоящая привилегия США более
4:56
того внешний долг США номинирован в
4:58
долларах и как бы это означает что
5:00
погасить его можно и миссии не без
5:02
издержек и проблем но другие страны не
5:05
могут и так суммируем меньше
5:08
трансакционные издержки никакого
5:10
валютного риска потребления больше
5:12
производства и займы под очень низкий
5:14
процентные ставки без серьезных проблем
5:17
в части внешнего долга здесь сейчас это
5:19
весьма приятно Однако ничего так просто
5:22
не бывает как говорил Великий философ
5:24
Дядя Бэн Питера паркеру чем больше силы
5:27
тем больше ответственность Ну или если
5:30
говорить предмет не о чрезмерное
5:32
привилегия сопряжена чрезмерными
5:34
обязательствами
Инвестируй вместе с JetLend
5:39
но для начала Я хотел бы вам рассказать
5:41
о новых инвестиционных возможностях
5:43
которые предлагает колдуннинговая
5:45
платформа jetland cleaning это
5:47
сравнительно новый способ кредитования
5:49
работает он так вместо банков инвесторы
5:51
напрямую одалживают средства бизнесу
5:53
акроннониговая платформа в нашем случае
5:55
Jet Land выступает посредником Ну в
5:58
частности она проводит скоринг бизнесов
6:00
который претендует на займ и это
6:02
работает ведь одно из преимуществ
6:04
jetland низкий процент банкротств лишь
6:06
по чуть более одному проценту от общего
6:08
количества займов был признан дефолт
6:10
кстати годовая доходность платформы
6:12
почти 20%. Если бы вы вложили год назад
6:15
Вот эту сумму то сегодня имели бы уже
6:17
вот эту Кроме того платформа
6:19
представляет множество других удобных
6:21
сервисов включая аналитику навигацию
6:23
предложений и даже автоинвестирование А
6:25
что это такое Это специальный режим
6:27
автоматического распределения денежных
6:29
средств инвесторов в соответствии с
6:31
настройками по таким параметрам уровень
6:33
риска и срок инвестиций То бишь
6:36
автоинвест – Это технология
6:37
диверсификации постро енная под ваши
6:39
предпочтения зачислили деньги на
6:41
платформу достаточно 2.000 руб
6:43
подкрутили на стойки и Вуаля А дальше
6:45
Всё работает в автоматическом режиме А
6:48
вы получаете доход кстати
6:50
колокол А ещё у них есть лицензия ЦБ и
6:54
деятельность
6:55
регулируется В общем инвестируйте в
6:58
малый бизнес при помощи джетланд и
7:00
получайте за это 20% годовых
7:02
подробностей по ссылке в описании мы
7:05
продолжаем
Обязательства доллара
7:09
Короче говоря США это мировой Банк
7:12
главный поставщик безопасных финансовых
7:14
активов а минусы будут будут вы их даже
7:18
прекрасно знаете вот ролик о кризисе
7:20
2008 года а вот ролик про банкротство
7:23
свб кажется что между этими кризисами
7:26
нет связи но она есть и во многом эта
7:29
связь через доллар Мы живем в эпоху
7:31
международных дисбалансов развивающиеся
7:33
мир больше экспортируют развитые
7:35
импортирует развивающиеся страны
7:36
сберегают в долг развитые занимает и
7:39
берут в долг А еще в развивающихся
7:41
странах часто бюджеты сводятся с
7:43
профицитом в отличие от развитых выходит
7:45
своеобразная несбалансированность
7:46
планетарном масштабе устойчиво ли такая
7:49
система Ну до определенных пределах Да
7:51
все эти глобальные дисбалансы вследствие
7:54
одного ключевого дисбаланса последних
7:55
лет между экономическим финансовым
7:57
развитием в развивающихся странах
7:59
построить развитую финансовую систему
8:01
молодых и набирающих охотников сложнее
8:04
чем удвоить ВВП за 10 лет конечно
8:07
разбогатевшие резиденты тех стран где
8:09
уже сформировались товарные рынки
8:10
понесли свои сбережения на развитые
8:13
финансовые рынки в первую очередь в США
8:15
до тех пор пока финансовая система
8:17
Штатов способны эффективные надежно
8:20
работать со сбережениями всего мира даже
8:22
такие глобальные дисбалансы не страшны
8:24
но проблема в том что качество
8:26
американских финансовых активов в 2008
8:29
году оказалось переоценено такой наплыв
8:32
дешевых денег создал иллюзию отсутствия
8:34
рисков которые напротив копились в
8:37
экономике
8:38
безответственного поведения становилось
8:40
всё больше в результате сбой и мы
8:43
получили крупнейшую рецессию со времён
8:45
Второй мировой войны и штаты сильно
8:46
пострадали или вот проблема которая
8:49
проявила себя совсем недавно я уже
8:51
говорил про дешёвый долг для США и это
8:54
долг Росс и всё отлично Пока условие
8:57
сохраняются но в двадцать первом году
8:58
мир увидел постковидное восстановление а
9:01
вместе с ним и рост инфляции А когда у
9:04
вас растёт инфляция центробанки повы
9:06
ставки чтобы ее победить это сделали ФРС
9:09
но при росте ставок увеличивается и
9:11
стоимость обслуживания государственного
9:13
долга и та привилегия которая имела
9:15
место раньше как бы вдруг исчезает и
9:18
становится разом проблемой ведь долг
9:21
внезапно подорожал или может произойти
9:24
то что было с свб период дешевых денег
9:26
привел к тому что инвесторы стали
9:28
вкладывать технологические стартапы
9:29
которые характеризуются достаточно
9:31
высокой степенью риска но когда началась
9:33
инфляция и ставка ФРС пошла вверх
9:36
инвесторы стали бежать из рискованных
9:38
активов это снизило возможности для
9:41
финансирования технологических стартапов
9:43
и они побежали снимать вклады в итоге
9:45
банки где таких не застрахованы вкладах
9:48
было много или лопнули или испытали
9:50
трудности короче выражаясь
9:52
профессиональным сленгом доминация
9:54
доллара рождает привилегии в том числе и
9:56
привилегию дешевого долга а дешевый долг
9:59
порождает перспективе риски фискального
10:01
финансового доминирования когда политика
10:03
ЦБ встаёт костью в горле как у
10:06
правительства у банков в общем полезный
10:08
иметь привилегии но и забывать о
10:10
трудностях которые могут коснуться твоей
10:12
экономики тоже не стоит так ждет ли нас
10:15
крах доллара пока ничто не указывает на
10:18
это товарные финансовые рынки привыкли к
10:20
тому чтобы торговать и привлекать
10:22
финансирование в долларах под это
10:24
выстроена масштабная банковское
10:26
финансовая инфраструктура казначейские
10:29
операции США по-прежнему это самые
10:31
надежные активы в мире ну да экономика
10:33
меняется происходит замедление
10:35
глобализации если даже не частичная Дева
10:38
глобализации таких условиях Вполне
10:40
логично появление новых или усиление уже
10:43
имеющихся локальных валют Если говорить
10:45
о некой более далекой перспективе
10:47
безусловно роль доллара в мировом обмене
10:50
будет снижаться как некогда стало
10:52
снижаться роль фунта стерлингов но это
10:54
не означает что у нас появится новый
10:56
гегемот Это скорее говорит о том что
10:58
сама по себе мировая экономика станет
11:01
более
11:02
диверсифицированный как и структура
11:04
резервов станет больше соответствовать
11:05
торговому даже если доля доллара упадет
11:08
до 40 процентов он все равно будет
11:11
доминировать в качестве резервной валюты
11:13
Спасибо что смотрели если вам понравился
11:16
этот ролик поставьте обязательно лайк
11:18
подпишитесь и Оставьте комментарий и
11:21
плюс ко всему если вам было бы очень
11:23
интересно узнать А что же должно такого
11:26
случится мировой экономике чтобы доллар
11:29
все-таки рухнул и перестал быть ключевой
11:32
валютой вообще перестал быть резервной
11:33
валюты Напишите об этом в комментариях
11:35
или любую тему предложите которая вам
11:38
могла бы быть интересно До новых встреч
11:41
[музыка]