В этом видео Уоррен Баффет отвечает почему он держит $347 миллиардов наличными в 2025 году и делится своей стратегией инвестирования и поиска куда инвестировать.
*https://www.youtube.com/watch?v=QMQ21P3rqwg
**https://300.ya.ru/v_DdMQ1WP7
таймкоды
00:00:00 Введение
- Отрывок из выступления Уоррена Баффета важен для инвесторов.
- Berkshire Hathaway имеет более 300 миллиардов долларов кэша и краткосрочных инвестиций, что составляет около 27% всех активов компании.
00:00:28 Вопросы о стратегии
- Berkshire владеет почти 5% рынка гособлигаций США.
- Вопросы о причинах накопления кэша: снижение риска или подготовка к смене руководства.
- Майк Конуэй спрашивает о возможных выгодных возможностях на рынке.
00:01:12 Ответ Баффета
- Баффет не планирует откладывать инвестиции ради будущего руководства.
- Компания готова потратить кэш, если появятся стоящие возможности.
00:01:49 Проблемы инвестиций
- Стоящие возможности не появляются по расписанию.
- Баффет подчёркивает, что его бизнес зависит от случайных обстоятельств.
00:02:31 Стратегия концентрации
- Чарли Мангер считал, что пять крупных сделок лучше, чем пятьдесят средних.
- Баффет предпочитает действовать по ситуации, а не по шаблону.
00:03:50 Непредсказуемость рынка
- Никто не знает, куда пойдёт рынок в будущем.
- Баффет считает прогнозы бесполезными и предпочитает анализировать отчёты.
00:04:35 Долгосрочная перспектива
- Выгодные сделки появляются редко, но со временем их вероятность увеличивается.
- Баффет надеется на появление выгодных возможностей в пятилетней перспективе.
00:05:08 Текущая ситуация на рынке
- Баффет не видит хороших сделок на рынке прямо сейчас.
- Вероятность хорошей прибыли минимальна, риски максимальны, состояние бизнесов непонятное.
00:06:39 Стратегия терпения и точности
- Баффет делает ставку на качество сделок, а не на частоту.
- Три принципа: вероятность прибыли, степень риска и состояние бизнеса.
- Его стратегия — терпение и точность.
00:07:14 Заключение
- Автор видео призывает зрителей поделиться своими выводами в комментариях.
- Подчёркивается, что выводы сделаны на основе выступления Баффета.
Расшифровка видео
Поиск в расшифровке
0:00
Думаю, что отрывок из этого выступления Орена Бафета должен увидеть каждый инвестор, потому что он очень показателен. Следующий вопрос нам задаёт
0:09
9 секунд
адп Просад из Нью-Йорка. Он пишет: «Сегодня у Берkshireйр скопилось более 300 млрд долларов в виде кэша и
0:16
16 секунд
краткосрочных инвестиций. Это около 27% всех активов компании. Рекордный уровень за всё время, особенно если сравнивать
0:24
24 секунды
со средним показателем в 13% за последние 25 лет. В результате Берkshire теперь владеет почти 5% всего рынка
0:33
33 секунды
гособлигаций США. Так в чём же дело, если не считать потребности в ликвидности для покрытия страховых
0:39
39 секунд
обязательств. Это, в первую очередь, стратегия снижения рисков на фоне перегретого рынка или же это продуманный ход, чтобы подготовить компанию к
0:48
48 секунд
плавной смене руководства и дать Грего Абелю максимум гибкости, так сказать, чистый лист для его будущих решений по
0:56
56 секунд
капиталу компании. И в догонок вопрос от Майка Конуэя. Он спрашивает: «Ожидаете ли вы, что вскоре на рынке представятся
1:05
1 минута 5 секунд
по-настоящему выгодные возможности?» Видимо, Майк спрашивает о том, ожидает ли Орен Buffet падение рынка. И вот что
1:12
1 минута 12 секунд
отвечает Уорен Buffet: «Ну что ж, я бы ни за что не стал сидеть на деньгах и тормозить инвестициями просто для того,
1:20
1 минута 20 секунд
чтобы Грег потом выглядел молодцом. Если он и получит какое-то преимущество после моего ухода, то это будет случайным
1:27
1 минута 27 секунд
побочным эффектом. Что до наших запасов кэша, мы готовы его потратить. Например, не так давно мы были очень близки к тому, чтобы потратить 10 млрд долларов.
1:37
1 минута 37 секунд
Да мы хоть 100 млрд потратим, и рука не дрогнет. Нужно лишь, чтобы появилось что-то стоящее, то, что нам понятно, то,
1:45
1 минута 45 секунд
что продаётся по хорошей цене, и то, где риск всё потерять, минимален. Главная проблема инвестиций в том, что стоящие возможности не появляются по расписанию.
1:55
1 минута 55 секунд
Никогда не появлялись. Я имею в виду, что если вам говорят, что каждый день приносит какие-то сенсационные сделки,
2:02
2 минуты 2 секунды
это не так. Я в этом деле 80 лет, у меня 200 торговых дней в году. То есть в этом
2:09
2 минуты 9 секунд
деле я, наверное, уже 16.000 торговых дней. Было бы славно, если бы каждый день тебе подворачивалось по четыре
2:17
2 минуты 17 секунд
выгодных сделки. одна лучше другой. Будь у меня какой-нибудь тотализатор, я бы знал, что каждый день буду забирать
2:24
2 минуты 24 секунды
свои, скажем, 40% от оборота. Так что единственным вопросом был бы объём наших
2:31
2 минуты 31 секунда
сделок. Но у нас другой бизнес. Мы ведём дела, где всё оченьоченьочень зависит от случая, от подвернувшейся возможности.
2:40
2 минуты 40 секунд
Чарли Мангер вообще всегда считал, что я слишком распыляюсь. Он был уверен, сделай мы за всю жизнь пять, но
2:48
2 минуты 48 секунд
по-настоящему крупных сделок, результат был бы лучше, чем от пятидесяти средних.
2:53
2 минуты 53 секунды
Он считал, что нам вечно не хватало концентрации. Мы бы и рады иметь не 335 млрд долларов наличными, а, скажем, 50
3:01
3 минуты 1 секунда
млрд, если бы на рынке были подходящие условия для инвестиций. Но этот бизнес так не работает. Мы и заработали кучу
3:10
3 минуты 10 секунд
денег, как раз потому, что у нас никогда не было цели вложить в рынок всё до последней копейки. Конечно, для пассивного инвестора нет ничего
3:18
3 минуты 18 секунд
зазорного в том, чтобы сделать пару простых вложений и спокойно жить дальше.
3:23
3 минуты 23 секунды
Но мы-то в этом бизнесе активны, и мы считаем, что можем добиться большего, действуя не по шаблону, а по ситуации.
3:30
3 минуты 30 секунд
Ну, если бы вы сказали мне, что я должен инвестировать, скажем, 40-50 млрд в год, а начинаю я с суммы в 335 млрд кэша,
3:39
3 минуты 39 секунд
если бы вы сказали мне, что я должен инвестировать 50 млрд долларов в год до тех пор, пока у меня не останется 50 млрд кэше, то я бы назвал это самой большой глупостью на свете.
3:50
3 минуты 50 секунд
По-настоящему выгодные вещи появляются крайне редко. Да, в долгосрочной перспективе рынок растёт, но что будет
3:57
3 минуты 57 секунд
дальше, никто понятия не имеет. Ни я, ни Грег, ни правительство. Никто не знает, куда пойдёт рынок завтра, через неделю
4:05
4 минуты 5 секунд
или через месяц. Никто не знает, что будет с бизнесом завтра, что с ним будет на следующей неделе. Но все только об
4:12
4 минуты 12 секунд
этом и говорят. Пустая болтовня, в которой нет ни грамма пользы. Я в жизни не встречал человека, чьи прогнозы на
4:19
4 минуты 19 секунд
этот счёт стоило бы слушать. Зато я вижу огромную пользу в том, чтобы просто сидеть и перелистывать отчёты, как ту
4:26
4 минуты 26 секунд
огромную японскую книгу, которую я уже и прочесть не могу. Это и есть моя охота за идеями, рано или поздно на что-то
4:34
4 минуты 34 секунды
натыкаешься. Такие моменты случаются редко, очень редко, но они случаются снова и снова. Не знаю, когда, на этот
4:42
4 минуты 42 секунды
раз, может, на следующей неделе, а может, через 5 лет, но точно не через 50. И вот когда рынок предложит кучу
4:49
4 минуты 49 секунд
выгодных сделок, тогда-то мы и скажем спасибо нашему огромному запасу наличности. Конечно, было бы веселее,
4:56
4 минуты 56 секунд
если бы это случилось завтра, но это почти невероятно. А вот в пятилетней перспективе очень даже возможно, и чем больше времени пройдёт, тем выше
5:05
5 минут 5 секунд
вероятность, что эти возможности появятся. Это как со смертью. Когда тебе 10 лет, шанс умереть ничтожен. А когда тебе 115 — это почти гарантировано.
5:16
5 минут 16 секунд
Особенно, если ты мужчина. Я имею в виду, что все рекорды по долголетию принадлежат женщинам. Я даже пытался уговорить Чарли сменить пол, чтобы он
5:25
5 минут 25 секунд
мог проверить, сработает ли это. Но он и так неплохо справился для мужчины, скажем так. Итого Уорен Buff не видит хороших сделок на рынке прямо сейчас.
5:35
5 минут 35 секунд
Говорит, что и рад бы инвестировать, да не подходят условия. Вероятность хорошей прибыли, по его мнению, минимальна. Риски потерять деньги максимальные.
5:44
5 минут 44 секунды
состояния бизнесов непонятные. Ценность предложений на рынке, по его словам, не соответствует ценам на рынке. Именно
5:53
5 минут 53 секунды
поэтому он предпочитает не спешить. Он считает, что через год или два эти же активы можно будет купить дешевле. Рынок
6:01
6 минут 1 секунда
не может расти вечно, и после перегревов всегда следует охлаждение, коррекции или спады. А значит, сегодня, как думает
6:10
6 минут 10 секунд
Урен Buffet, не момент для масштабных вложений, а как раз-таки наступает время для выжидания. Иногда самое сложное, что
6:18
6 минут 18 секунд
может сделать инвестор — это просто ничего не делать. И что особенно важно, Баffть момент, когда именно рынок развернётся.
6:28
6 минут 28 секунд
Он не охотится за дном или пиком. Он охотится за идеями. И он сам подчёркивает, что никто не может точно предсказать рынок, даже правительства.
6:39
6 минут 39 секунд
Вместо этого он делает ставку не на частоту, а на качество сделок. Пять по-настоящему сильных и продуманных
6:47
6 минут 47 секунд
сделок принесут больше результата, чем 50 средних. Открывая сделки, он руководствуется тремя принципами:
6:56
6 минут 56 секунд
вероятность прибыли, степень риска и состояние бизнеса. Это и есть его стратегия терпения и точности. К
7:05
7 минут 5 секунд
сожалению, Уорен Баff уже, мягко говоря, не молодой человек, поэтому, скорее всего, это его последние шаги на этом поприще. Какие выводы сделаете вы?
7:16
7 минут 16 секунд
Напишите в комментариях. Интересно почитать вашу точку зрения. И небольшой спойлер в конце. Всё сказанное в этом
7:24
7 минут 24 секунды
видео не является моим мнением, а является выводами, которые я сделал на основе просмотренного фрагмента с