В этом видео мы подробно разбираем, что происходит с одной из крупнейших российских соцсетей — ВКонтакте. Казалось бы, платформа, которая была символом российского интернета и объединяла миллионы пользователей, сейчас переживает серьезный кризис.
*Прямая ссылка на видео https://www.youtube.com/watch?v=bieCy9F-2gc
В этом видео
Даже не знаю с чего тут начать! ЖОПА!
0:01
[музыка]
0:06
С 2019 года у ВК убытки. Ими уже ни у
0:10
кого не удивишь. Но в двадцать четвёртом
0:12
году им прямо удалось меня удивить,
0:14
потому что прошлый рекордный убыток у
0:16
них был в двадцать третьем, 34 млрд. А
0:19
знаешь сколько в двадцать четвёртом? 95,
0:22
блин, миллиардов. То есть они побили
0:23
свой антирекорд в три раза. И это при
0:26
том, что выручка у них выросла на 23%.
0:29
То есть как же так вообще-то
0:30
получилось-то? Откуда эти конские
0:31
убытки? Причин на самом деле много.
0:33
Среди них есть как очевидные- это
0:35
развитие ВК видео, вложения в контент,
0:37
так и такие, о которых ты вообще даже бы
0:40
не подумал. Итак, это рубрика Финразъёб,
0:42
в которой я рассказываю всю правду о
0:44
компаниях на цифрах, потому что цифры не
0:46
врут, в отличие от пиарщиков и красивых
0:48
презенташек. В этом ролике ты узнаешь,
0:50
как ВК сама себе вырыла яму, способна ли
0:53
она вообще платить по своим долгам и не
0:55
превратится ли скоро во второй АвтоВАЗ,
0:57
а также сколько ВК потратило на создание
0:59
уникального контента, окупилось ли это,
1:01
как эффективные менеджеры справляют
1:03
ситуацию и сколько за это получают. А
1:06
ещё причём тут Skillbox? В конце я
1:08
расскажу, как ВК просрала всё наследие
1:10
Mail.ru и что будет с компанией дальше,
1:12
а также поделюсь рандомным любопытным
1:14
фактом о компании. Лично я очень
1:15
удивился, когда узнал, поэтому смотри
1:17
ролик до конца. Меня зовут Марк Куликов.
1:19
Я финансист, основатель компании Куликов
1:21
Consнсалтинг. Моя команда помогла уже
1:23
102 бизнесам, в том числе в ситуациях
1:26
аналогичных ВК. Поэтому смотри, как
1:28
делать нельзя. Кстати, на моём канале,
1:30
помимо разбора цифр больших компаний,
1:32
есть ещё и куча другого очень полезного
1:35
контента для предпринимателей. Поэтому
1:36
подписывайся и обязательно посмотри. Ты
1:38
на
1:39
канале Мар Куликов и полетели к твоей
1:42
прибыли.
1:43
[музыка]
1:46
Значит, сначала я кратко разберу
1:48
пресс-релиз и их презентацию. Там есть
1:50
очень много интересных моментов. А потом
1:52
мы перейдём, собственно, к самой
1:53
отчётности. Как всегда, все цифры и
1:55
материалы я взял с официального сайта
1:57
ВК, ссылка будет в
Пресс-Релиз и EBITDA
2:01
описании. Начинается презентация с
2:03
дисклеймера, то есть там написано, что
2:04
доходы прошлых периодов не являются
2:06
гарантией дохода в будущем. Ну или, как
2:08
в нашем случае, охрененные убытки
2:10
прошлых периодов не являются гарантией
2:12
дохода в будущем. Ты же помнишь, что у
2:13
ВК убытки с девятнадцатого года. При
2:15
этом, если мы посмотрим в пресс-релист,
2:17
то там нам обещают кое-что вкусненькое.
2:19
Смотри, они говорят, что в 205ятом году
2:21
прогноз по скорректированны беда будет
2:24
больше 10 млрд руб. [ _ ] [ _ ]
2:26
серьёзно? Наши деньги на серьёзно. Не
2:29
верил. Ебида, если что, это не мат, это
2:31
операционная прибыль. Показатель ебеда,
2:33
кстати, это не показатель в
2:34
международной отчётности, поэтому вот
2:36
там в большой отчётности его не найти.
2:37
Но тем не менее многие руководители на
2:39
него смотрят. Что это вообще такое? Это
2:41
если взять чистую прибыль и убрать из
2:43
неё три, собственно, цифры. Это
2:45
амортизацию, проценты по кредитам, налог
2:46
на прибыль. Вот только что делать, если
2:48
твоя операционная прибыль всё равно
2:49
[ _ ] Кал. Тогда надо считать 2:52 скорректированный показатель. То есть мы 2:54 убираем из неё всё то, с чем не 2:56 согласны. Вот смотри, у ВК в двадцать 2:58 четвёртом году чистый убыток 95 млрд, а 3:01 скорректированная и беда всего -4900. 3:04 Нормально так скорректировали? Ну это же 3:06 это же фальш, это ложь. Это неправда. Я 3:09 тебе обязательно расскажу, на что эту 3:10 еду скорректировали и почему, но об этом 3:12 чуть позже. А сейчас получается, что нам 3:15 обещают в двадцать пятом году больше 10 3:17 млрд не пойми чего. Но главное же плюс 3:20 там такая, наверное, логика. Ура, 1.000 3:23 подписчиков. О, у. 3:28 Вернёмся к материалам. Начинается и 3:29 пресс-релиз, и презентации, как всегда с 3:31 позитива. Вон, смотри, 77 млн человек 3:34 заходит туда ежедневно. И вообще у них 3:37 95% всей аудитории Рунета. Ну не сказка 3:40 ли? И аудитория, и просмотры растут по 3:42 всей группе. Кстати, группа ВК — это не 3:44 только сам ВК, это ещё и Одноклассники, 3:46 и Дзен. Ну и с выручкой вообще всё 3:48 замечательно. Выручка выросла аж на 23%, 3:51 в основном за счёт онлайн-рекламы, 3:52 которая выросла на 20%. Причём 3:54 пользовали, проводили в ВК больше 3:56 времени аж на 29%. Ну ты в курсе, мы с 3:59 двадцать четвёртого года все дружно 4:00 очень любим ВК. 42.000 новых авторов, 4:04 3.000 единиц эксклюзивного контента, 38 4:07 собственных шоу. Я прямо обязательно 4:10 залезу и посмотрю, сколько всё это добро 4:12 стоило. Очень интересно. Молодёжь быстро 4:14 считает. Ну, на рубли перевели. Хуя. 4:17 Но на этом позитив не заканчивается. Вот 4:19 тебе ещё, пожалуйста, отдельно позитив — 4:22 это ВК Тег. Это отдельное подразделение 4:24 ВК, которое разрабатывает корпоративное 4:27 ПО. И там опять сплошной позитив. 4:29 Кстати, ВК думает отдельно провести 4:31 размещение акции ВКтек. Написано, что 4:33 решение будет принято с учётом рыночной 4:35 конъюнктуры. На практике это значит 4:37 примерно следующее. Посмотрим, хватит ли 4:39 бабок. Если будет совсем [ _ ] будем
4:41
продавать. Ну и ВКтек, собственно, есть
4:42
чем похвастаться. Смотри, рост, выручки,
4:45
крутая прибыль и опять сплошной позитив.
4:47
Я, кстати, нервничаю, они реально
4:48
выросли по выручке, по прибыли. Вот их
4:50
цифры. Да и в принципе, если смотреть
4:51
выручку по сегментам, каждый сегмент
4:53
растёт, и это хорошо, потому что если ты
4:54
вспомнишь мой ролик про Intel, то там
4:56
было падение и стагнация, но полная [ _ ] 4:58 здесь. Начинаем с хорошего. И тем 5:01 интереснее, как это они с такой растущей 5:03 выручки достигли рекордных, блин, 5:05 убытков. Кстати, а где вообще пишут про 5:07 убытки? Давай почитаем. А нет, не 5:09 почитаем. Нигде не пишут. Да, извините. 5:12 Так уж вышло. В лучших традициях 5:15 пиарщиков ни в презентации, ни в 5:16 присрелизе вообще ни слова про убытки. 5:19 Ну и логично. А зачем вообще про такое 5:21 писать? Нужно писать про хорошее. На 5:23 самом деле, если бы у них не было 5:25 требования от государства выкладывать 5:27 финансовую отчётность, я думаю, на этом 5:29 наш разбор бы и закончился. 5:30 Единственное, что есть в презе на 25 5:33 листов про убытки — это только в одном 5:35 месте написано про эту самую 5:37 скорректированную ебеду на минус почти 5 5:40 млрд. И она ещё и падает, хотя выручка 5:42 растёт. Как они осмелились это в 5:44 презентацию вставить, я не знаю. 5:45 Надеюсь, за эту воплошность кого-то 5:47 уволили. Ну и тут они, конечно, сразу 5:49 спешат тебя успокоить. Мол, не 5:51 переживай, дорогой читатель, в следующем 5:53 году здесь будет не -5, а +10. Правда, 5:56 мелким шрифтом написано, что это ни фига 5:58 не точно, и мы можем передумать. А ещё 6:00 тут пишут, что в двадцать четвёртом году 6:02 ВК активно инвестировал в развитие ВК 6:05 видео, а в двадцать пятом, мол, не 6:07 будет. И неопытный пользователь может 6:09 подумать, что, мол, а, ну, значит, 6:10 нормально, из-за этих инвестиций в 6:12 двадцать четвёртом году убыток, а в 6:13 двадцать пятом будет всё хорошо. Только 6:15 вся эта схема не так работает. И вот, 6:17 чтобы ты был в курсе и тебе не навешали 6:19 лапшу на уши, для этого я веду свой 6:21 Telegram-канал, в которых подробно 6:22 рассказываю, как правильно считать свои 6:25 финансы, где сливают бабло 6:27 предприниматели, чтобы ты учился на 6:28 чужих ошибках, а не сливал своё. Поэтому 6:31 обязательно подписывайся, ссылка в 6:32 описании. Кстати, на этом же слайде 6:33 написано, я прямо зачитаю, что двадцать 6:35 пятый год будет годом развития точек 6:37 будущего долгосрочного роста. Звучит 6:40 красиво. Жаль, что пиздёшь. 6:45 Что это значит на практике, вообще ни 6:46 хрена не понятно, потому что и в том же 6:48 двадцать четвёртом, ну, можно же было 6:49 развитие ВК видео отнести их к таким же 6:52 точкам долгосрочного развития, но я 6:54 довольно с нас презентацией, тем более, 6:56 что в них больше никаких финансовых 6:57 показателей нет. Пойдём к самому 6:59 интересному, к цифрам и начнём с отчёта 7:01 о приблях и 7:03 убытках. Аж руки Цифры ВК — Ну тут Наши полномочия ВСЕ! 7:07 чешутся. Итак, выручка растёт на 23%, 7:10 операционные расходы на 26%. В целом 7:13 нормально, особенно если вспомнить, 7:15 какая картина была за 6 месяцев двадца 7:17 четвёртого года. Я в прошлом ролике 7:18 рассказывал, что там расходы росли, ну, 7:20 прямо сильно быстрее выручки. По году 7:21 картинка нормализовалась, но это не 7:23 значит, что расходов во втором полугодии 7:25 и двадцать четвёртого стало меньше. Нет, 7:28 их стало на 10 млрд больше. Тут дело в 7:31 другом. В двадцать третьем году, во 7:32 втором полугодии, расходы выросли аж на 7:34 24 млрд по сравнению с первым 7:36 полугодием. Да, рост расходов 7:38 замедлился, но его причина не в какой-то 7:40 там эффективности, а просто банально в 7:42 том, что бабки заканчиваются. Но об этом 7:45 попозже. Быстрее выручки растёт только 7:46 вознаграждение агентом и медиаконтент 7:48 плюс 32%. Особо внимательно заметьте, 7:51 что как бы уже минус 147 млрд выручка, 7:53 152 млрд расходов. Вот. Привет. Уже 7:55 минус5 млрд. А это мы ещё даже не дошли 7:57 до самого интересного. Как они сделают 7:59 10 ярдов плюсом в следующем году. Прямо 8:02 интрига. 8:06 Смешная [ _ ] да. Но едем дальше. 29
8:09
млрд амортизация. Её вообще, блин, не
8:12
каждый предприниматель считает, а тут 29
8:14
млрд. Это на секундочку 20% от их
8:18
оборота. Это не у каждого завода с
8:20
крутыми дорогими станками столько.
8:22
Видать, у них очень много активов.
8:24
Минутка позитива. 14 млрд доходы от
8:27
участия в других организациях и
8:29
процентов по депозитам. Но порадовались
8:30
и будет. Впереди финансовые расходы 28
8:34
млрд, из которых 26 — это проценты по
8:36
кредитам. Я говорил в прошлом ролике,
КРЕДИТЫ ВК
8:38
что проценты будут только расти. За
8:39
первое полугодие у нас 11 млрд, за
8:41
второе вон уже 15 капнуло. И немудрено
8:44
ВК набрали кредитов на
8:46
202,6, б5 миллирд
8:50
руб. Запомни эти 200 млрд, они нам ещё
8:53
пригодятся в будущем. А сейчас я хочу
8:55
обратить твоё внимание на то, что 125
8:58
млрд из них — это кредиты с плавающей
9:00
ставкой. То есть той, которая привязана
9:02
ключевой ставке ЦБ. Это та, которая
9:04
сейчас конская. Ключевая ставка растёт,
9:06
ставка по кредиту, соответственно, тоже
9:07
растёт. В среднем он по году она 25
9:09
млрд. Но средняя, ты же знаешь, это в
9:11
начале ни фига, в конце дофига. Кстати,
9:12
обрати внимание, и кредит-то тоже
9:14
растёт. Наконец двадцать третьего было
38 новых ШОУ и ЦЕНЫ на них!
9:16
89 млрд, сейчас уже 125. Ну надо же,
9:20
где-то брать бабки на 38 новых шоу.
9:23
Кстати, кто знает хоть одно из
9:24
тридцативосьми шоу, напишите в
9:26
комментариях. Мне вот интересно хоть
9:27
одно буду знать. Кстати, а сколько в
9:29
итоге ВК потратил денег на создание
9:31
контента? А я выяснил. Я проштудировал
9:34
всю отчётность на 83 страницы и нашёл
9:37
две цифры. Вот они, смотри. 4,8 млрд они
9:41
запихнули в расходы и ещё 822 млн
9:43
признали своими активами. Итого,
9:45
получается, на создание контента всего
9:47
потратили 5,6 млрд руб. У меня купили
9:51
больше 100 единиц контента. Я за счёт ВК
9:54
клипов купил родителям квартиру. Нихуя
9:56
себе. Да, но у меня больше после этого
9:59
нет мотивации бесплатно там оставаться
10:01
снимать. Но вернёмся к расходам. Смотри,
10:03
ещё 11 млрд обесценение Гудвила. Сейчас
обесценение Гудвила? КТО ЭТО?
10:06
внимание. Что это вообще за зверь такой,
10:08
этот самый Goodвил? Вот представь, твоя
10:10
компания купила какую-то другую
10:11
компанию, и вот вы её оценивали, и у них
10:14
все активы, все их там, не знаю, деньги,
10:16
дебиторки, запасы, станки, всё это
10:18
стоило 100 млн руб.
10:20
А купили вы их за 120 млн руб. Ну, так
10:23
договорились. Соответственно,
10:24
получается, что вот эти 20, вот это
10:26
сверху, это есть та самая деловая
10:29
репутация или good, а вот теперь
10:31
прикинь, купил ты их за 120 млн, а потом
10:34
что-то случилось вдруг на рынке, и вы
10:35
пересмотрели свой прогноз и теперь
10:37
считаете, что эта компания стоит 115
10:39
млн. А ну заплатил-то ты 120.
10:41
Соответственно, 5 млн — это что? Это ты
10:43
проебал. Так и ВК в своё время купила
10:45
дзен и признала деловую репутацию на
10:48
28,5 млрд. А в конце двадцать четвёртого
10:51
года они пересмотрели свои прогнозы и
10:54
снизили вот эту самую деловую репутацию
10:56
от Дзена аж на 11 млрд. Ну,
10:58
просчитались, с кем не бывает. И самое
11:01
прикольное в том, на какую причину они
11:02
сослались. Смотри, нестабильная
11:05
геополитическая ситуация с 2022 года. У
11:09
меня только один вопрос. До них что, 3
11:10
блин, года эта новость доходила?
11:12
Иронично. Мне вообще кажется, что
11:14
крупный бизнес ещё лет пять будет
11:16
оправдывать всякую фигню сложной
11:18
геополитической ситуации. Я что не
11:20
понимаю-то? Если бы они вложились там в
11:23
Apple в России, ну, вопросов бы не было.
11:26
Но
11:29
дзн, вообще не знаю, как ты, а я
11:31
расстроен по поводу Дзена. Ну, лично,
11:33
потому что я вот как раз планировал на
11:34
него выходить, а теперь вот думаю, если
11:36
сами ВК в него не верят, ну нахрен мне
11:39
туда идти вообще? Ты как относишься к
11:41
Дзену? Ты в него вообще заходишь? Напиши
11:43
в комментариях. Руководство ВК
ВК ЛОХИ? СКАМ на 41 МЛРД?
11:45
окончательно махнуло рукой на свою
11:46
прибыль и пошло во все тяжки в двадцать
11:48
четвёртом году. Поэтому вот тебе 41 млрд
11:51
обесцениние финансовых инструментов. 41
11:54
млрд, Карл, из которых 38 млрд — это
11:57
прочая кредиторка. То есть ВК кто-то
12:00
должен бабки, и они поняли, что он им
12:02
их, скорее всего, не вернёт. И это при
12:05
том, что у них всей прочий кредиторки
12:06
44,7 млрд. То есть почти всё и не
12:09
вернёт. Но мы лохи или мы не лохи? Я
12:12
должен выяснить это для себя. Ты [ _ ] а 12:16 вы? И я [ _ ] Это что же такое, блин,
12:19
должно случиться, чтобы компания на 40
УБЫТОК ВК и SKILLBOX
12:22
млрд долгов просто забила? Такое
12:25
чувство, что они не один год терпели.
12:27
Вообще ситуация очень похожа на Intel.
12:29
Там такое чувство, что тоже много лет
12:31
терпели и потом в один год как на
12:33
списывали кучу расходов. Я об этом
12:35
подробно рассказывал в ролике про разбор
12:37
Intel. Обязательно посмотри. Итого
12:39
крупными мозками убыток уже перевалил за
12:41
100 млрд
12:44
руб. И дальше идёт прибыль 5 млрд от
12:47
прекращения деятельности.
12:49
Ну
12:50
это меняет дело. Это Skillbox. Там что
12:53
было? ВК владеет
12:55
56% компании Skillbox. И в двадцать
12:57
четвёртом году они могли выкупить все
12:59
Там срок подходил, и как раз надо
13:01
было принять решение. Но почему-то ВК не
13:04
стали выкупать Skillbox. Как ты думаешь,
13:06
почему? Ну и, соответственно, раз этот
13:08
момент выкупа прошёл, они их стали
13:09
учитывать по-другому, не
13:10
консолидировать, а методом долевого
13:12
участия. Если ты не знаешь, что это за
13:14
страшные и сложные слова, и не грузись,
13:15
тебе это никогда в жизни не пригодится.
13:17
Короче, просто доход 5 млрд руб. Итого,
13:21
чистый убыток ВК за двадца четвётый год
13:23
95, блин, миллиардов руб. Иди-ка сюда.
13:27
Да.
13:30
Когда я разбирал отчётность за 6
13:32
месяцев, я говорил, что будет очень
13:34
грустно. Но что настолько грустно? Даже
13:36
я не мог предположить. Чтобы ты лучше
13:38
понял, что такое 95 млрд, если на все
13:41
эти бабки купить шаурмы, каждую сфоткать
13:44
и постить в ВК одну фотку одной шаурмы в
13:48
секунду, то понадобится 15 лет
13:51
непрерывного спама фоток шаурмы. Лента
13:54
превратится в бесконечный шоурум Flex, и
13:57
Илон Маск купит ВК только чтобы это
13:59
безумие
14:00
[смех]
14:02
прекратилось. Если тебе заходит моё
14:04
шаурмичное чувство юмора, с тебя лайк.
14:05
Особо внимательные и прошаренные, кто
14:08
следят за моими роликами, могут сказать:
14:10
«Марк, погоди, но тут очень много
14:12
неденежных убытков. Все эти гудвилы,
14:14
обесценения, амортизация, это ж только
14:17
на бумаге. Реальных-то бабок не ходит.
14:19
Поэтому по бабкам-то у ВК наверняка там
14:22
приходит больше, чем уходит». Ну,
14:23
наверное, по бабкам-то всё хорошо, да?
14:25
Ты прав. Давай посмотрим отчёт движения
14:27
денег. Вот тут видно, смотри,
14:29
операционный поток положительный. То
14:30
есть это значит, что по основной
14:32
деятельности денег приходит и правда
14:34
больше, чем уходит. Ой, нет, сорри, это
14:36
двадцать третий год. В двадцать
14:37
четвёртом году вот опять -11 млрд. И ещё
14:40
к этим -11 млрдм сверху прибавляется 33
14:44
млрд инвестиций. Поэтому, чтобы всё это
14:47
дело покрыть, компания и остаётся только
14:48
брать кредиты по конским ставкам. Вообще
14:50
есть мнение, что на убыток ВКрать, и у
Мнение «ЭКСПЕРТОВ»
14:52
них денег [ _ ] и так без этого. Когда 14:54 ты ИП Пупкин и ты убыточный — это одна Активы, КРЕДИТЫ и БАНКИ 14:57 проблема. А когда убыточные ВК, да как 14:58 будто бы да им насрать. Убыток ВК у них 15:01 денег [ _ ] и так без этого. То, что там
15:02
они показали убытки в одном году, да им
15:04
насрать. не до этого показывали кучу лет
15:06
чистую прибыль. Давай посмотрим, что у
15:07
ВК с деньгами. Денег у них 28 ярдов, что
15:11
обычному шахтёру или врачу может
15:13
показаться, конечно, астрономической
15:14
суммой, но мы-то с тобой говорим про
15:16
крупную компанию. И вот у той же ВК в
15:19
прошлом году денег было 51 млрд, то есть
15:21
в два раза больше. Вообще всего
15:23
оборотных активов у них почти 61 млрд. А
15:26
знаешь, сколько у них краткосрочных
15:28
долгов? 174 млрд. То есть ВК уже в
15:31
двадцать пятом году не хватит 113 млрд
15:35
руб., чтобы расплаться со своими
15:37
долгами. Так что я позволю себе не
15:38
согласиться с коллегой из нескучных на
15:40
убыток. Не насрать и с деньгами полная
15:43
[ _ ] Интересно, они своим клиентам 15:45 отчёты также анализируют? Если работал с 15:47 ними, напиши в комментариях. Очень 15:48 интересно. Я очень надеюсь, что 15:50 руководство ВК не анализировало свои 15:52 цифры так же, как мой коллега. Хотя это 15:54 многое бы объяснило. Вот смотри, в 15:56 двадцать третьем году активов больше, 15:59 чем долгов. аж на 4 млрд, а в двадцать 16:02 четвётом уже меньше на 113. Ну бля, ну 16:04 как так-то, ё-моё? И хуже растущего 16:06 долга может быть только то, что этот 16:09 долг резко весь потребует обратно. Вот 16:11 смотри, тут написано, что ВК нарушил 16:14 ограничительные условия по кредитам. Им 16:16 пришлось получить в банках 16:18 подтверждение, что те не потребуют бабки 16:20 назад. Но вот что мешает банкам завтра 16:23 передумать? Могут ли они вообще 16:24 потребовать эти бабки завтра? Я не знаю. 16:26 Но если вдруг могут, то ВК банкрот, по 16:29 сути. Ему просто негде взять все эти 16:31 деньги. Закрыть-то компанию, конечно, не 16:33 закроют, но если у ВК в ближайшее время 16:35 резко сменится собственники руководства, 16:37 я лично не удивлюсь. ВК на крючке у 16:40 банков точно так же, как Intel у 16:41 правительства США. Вот он, эффективный 16:44 менеджмент в действии. Надпись сарказм. 16:48 И знаешь, сколько за свою работу получил 16:50 ключевой управленческий персонал? 3 млрд 16:53 руб. Почти столько же, сколько в прошлом 16:54 году. Ну офигли. Рост, выручка растёт, 16:57 убытки растут, долговая яма растёт. Ну 17:00 рост же. И что же планирует сделать 17:02 руководство в текущей ситуации? А план у 17:05 них есть: выпустить новые акции и 17:07 продать их. Миллиардов эк. Как раз та 17:11 сумма, которую хватит на покрытие 17:12 разрыва. Ну ты знаешь уже эту схему, 17:14 когда государству не хватает денег, оно 17:15 печатает. Вот и ВК решили пойти по тому 17:18 же принципу. Ну а что? Вот только есть 17:19 нюанс. Смотри, у ВК сейчас напечатано 17:22 228 млн акций. Если считать по стоимости 17:25 260 руб., это вот примерно рыночная 17:27 стоимость на момент, когда мы записывали 17:29 этот ролик. И вот получается, что по 17:30 этой стоимости, чтобы перекрыть долг, 17:32 нужно напечатать примерно 440 млн акций. 17:35 То есть в полтора раза больше, чем уже 17:37 сейчас есть. Что произойдёт с ценой на 17:40 акции? Вопрос философский. Тут стоит 17:42 сказать, что я не эксперт в акциях и 17:44 торговли на бирже. Я эксперт в том, как 17:46 вот эти все цифры в бизнесе посчитать и 17:48 как не допустить такой ситуации. И всё 17:50 же мне ну очень интересно, кому нужно 17:53 огромное такое количество акций глубоко 17:55 убыточной компании. Попахивает вторым 17:57 АвтоВАЗом. Но вот, предположим, они 17:59 продали эти акции, получили 115 ердов, 18:02 закрыли свои обязательства в двадцать 18:04 пятом. Так это только в двадцать пятом. 18:06 Я напоминаю, что долгов-то всего 200 18:08 млрд, и они только на год себе отсрочку 18:10 получат. А дальше-то что? А дальше два 18:12 варианта: либо они снова будут 18:14 перекрываться другими кредитами и опять 18:17 растить себе такую долговую яму. Либо, 18:19 конечно, есть другой сценарий, что ВК 18:20 всё-таки научится зарабатывать бабки. 18:25 А поверил. Ну и бредятина. 18:28 И они хотят, чтобы именно в этот Скорректированная EBITDA 18:30 сценарий мы с вами и верили. Ну иначе, а 18:33 нахрена они пишут в своём пресс-релизе 18:34 на самой первой странице, что в 18:37 следующем году скорректированная ебеда 18:39 будет больше 10 млрд. Да, мы снова 18:40 вернулись к этой ебеде. Я же тебе 18:42 пообещал показать, на что её 18:43 скорректировали. Вот смотри, вот расчёт 18:45 этой самой скорректированной ебеды 4,9 18:47 млрд. Куда ж делись 95? Хороший вопрос. 18:50 Они взяли и поубирали все те прекрасные 18:53 расходы, о которых мы с тобой говорили. 18:55 Ну, мол, ебида — это то, что связано с 18:56 бизнесом, с основной деятельностью, мол, 18:58 то, на что руководство может повлиять. А 19:00 к этому остальному Бурдаку руководство 19:02 как бы отношения не имело и делать с 19:04 этим ничего не сможет. Ну вот, например, 19:06 списали они 41 млрд, но это же не 19:08 руководство создало все эти долги, 19:10 которые потом могут не вернуться. Это 19:13 рыночная ситуация в стране. Ну кто мог 19:15 подумать-то? Надпись сарказм или вот 11 19:19 млрд обесценения Дзена сюда запихнули. 19:21 Но опять же, это же не руководство, это 19:23 же нестабильная геополитическая 19:25 ситуация, такого не предугадаешь. И 19:27 получается, что когда смотришь на эту 19:28 скорректированную ебеду, то делат в 19:30 компании как будто бы и не так плохи. 19:33 Всего-то каких-то минус5 млрдиков, хотя 19:35 реальная чистая прибыль 95. В прошлом 19:38 ролике я очень восхищался хитростью 19:39 пиарщиков, но тут я снимаю шляпу перед 19:42 менеджментом. Снимаю шляпу. Это дерзко. 19:46 элегантная и изящно. Вот и получается, ЧТО БЫЛО и ЧТО БУДЕТ ДАЛЬШЕ? 19:49 что со всеми этими правками в двадцать 19:51 пятом году они могут сделать 19:53 скорректированную ебеду 10 млрд, а 19:55 убытки итого опять будут конские, может 19:57 ещё больше, чем в двадцать четвёртом. 19:58 Кому и зачем нужна такая скритирная и 20:00 беда? Вопрос философский. Но вот что 20:02 убыток точно будет, это 100% смотри, у 20:05 них амортизация, которая, ну, никуда не 20:07 денется на 29 млрд. То есть минус 20:09 двадцаточка будет. Ну точно. Кстати, 20:11 многие предприниматели в малом бизнесе 20:13 так и считают. не считают амортизацию, 20:15 смотрят на свои цифры, думают, что у них 20:16 прибыль, а оказывается, что у них убытки 20:19 и [ _ ] Поэтому не совершай их ошибок,
20:20
считай амортизацию, особенно если у тебя
20:23
производство и куча оборудования. И ещё
20:24
одну, ну, очень важную цифру хочу тебе
20:26
показать. Смотри, 125 млрд накопленная
20:29
прибыль ВК в 2019. Это сколько всего они
20:33
накопили за весь срок существования
20:35
компании до 2019 года. Тогда ещё ВК
20:38
принадлежал Mail.ru. А знаешь сколько?
20:40
Сейчас -41, блин, миллиард. То есть они
20:42
за много лет накопили 125 млрд, а потом
20:45
за 5 лет всё просрали. Простите нас,
20:48
дуров и Mail.ru. Подожди,
20:51
подожди. Ты в прошлом ролике что про ВК,
20:55
это была финальная цифра, я её помна
20:57
была. И ты говорил, что они
20:59
просрали не в минус там осталось.
21:02
Оставалось 30. Да, 30. То есть они за
21:04
полгода ещё 70 въебали. Ну да. Добро
21:08
пожаловать.
21:10
Вообще, если смотреть на баланс, в целом
21:11
картина получается довольно нерадужная.
21:13
Итого активы 333 млрд, обязательства
21:16
То есть если завтра с молотка
21:19
продать всё ВК, закрыть все долги, то
21:21
останется 45 млрд. Спасибо, что
21:24
останется. Но смотри, миссионный доход
21:26
80 — это бабки от продажи акций. То есть
21:28
ВК даже не хватит денег, чтобы вернуть
Итоги! ХОТЯ, а надо ли?
21:30
инвесторам всё то, что они в них
21:32
вложили. Чтобы в твоём бизнесе не было
21:34
такой ситуации, считай цифры. Ну а если
21:37
у тебя нет задачи становиться
21:38
финансистом, получать второе
21:39
образование, то обращайся. Моя компания
21:42
посчитает все цифры за тебя и подсветит
21:43
точки роста, чтобы у тебя в компании не
21:45
было вот таких вот ситуаций и чтобы ты
21:47
рос
21:50
безопасно. Что в итоге? В разборе цифр
21:52
за 6 месяцев я всё-таки желал ВК
21:54
опомниться и встать на правильный путь.
21:56
Тогда ещё был шанс. Но сейчас, смотря на
21:59
вот эти цифры, я уже не уверен, что это
22:01
вообще возможно. Вообще я не понимаю,
22:03
как крутое руководство со всякими NBA и
22:05
за большие бабки довело компанию до
22:08
такой ситуации. Хотя есть мнение, что
22:10
это сделано специально. Ну, это
22:12
гипотеза. Что ты думаешь по этому
22:14
поводу? Пиши в комментариях. Ну и как
22:15
обещал, вот тебе рандомный, любопытный
22:17
факт про ВК. ВК владеет долями в разных
22:20
компаниях. Больше всего меня удивили BН
22:23
точка 25% и AliExpress Россия 18%.
22:27
Большущее тебе финансовое спасибо, что
22:29
досмотрел ролик до конца. Если тебе
22:31
зашло, то подписывайся на канал и пошли
22:33
его другу, чтобы как можно больше людей
22:35
узнало, что реально происходит с ВК. И
22:37
помни, в любой непонятной ситуации
22:39
считай
22:41
цифры. Только цифры сделают ситуацию
22:43
понятной. А у меня на этом всё. До новых
22:45
встреч в новых роликах.
22:50
[музыка]
22:56
[музыка]